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此轮钢价周期上涨到顶了吗?

来源:www.maipipe.com.cn 发布日期:2021/2/4 8:37:01 点击次数:

近期国内钢材市场持续调整,但价格水平仍处于相对高位,钢厂陆续出台冬储政策,贸易商对于冬储信心并不大,市场参与方**为关切的是春节过后钢材价格能否再度上行。从 钢材市场价格的波动周期来看,2020年二季度以后,国内钢材市场价格震荡上升,据兰格钢铁云商平台数据显示,全国钢材价格综合指数在2020年4月8日 触及底部134.5点之后整体呈上行走势,12月22日上涨至阶段性高点180.9点,之后呈震荡回落走势。此轮钢价的上涨持续时间已超8个月,期间涨幅 34.5%,当前点位是不是已达周期顶部?在春节后的需求旺季市场会不会再创新高?内外交替复苏 钢价两波上涨在 钢材价格此轮周期上涨中,已经历两波拉升。首先,4月份后国内经济率先复苏,房地产投资中用钢强度较大的新开工和施工环节较快恢复,基建投资弱于预期,但 建设项目赶工也带动了钢材消费;同时,汽车消费回暖,建筑业复苏带动工程机械、重卡销量创新高,拉动板材消费。在国内需求推动下,二、三季度,钢材价格经 历一波平稳上涨。10月份后,全球制造业复工,海内外经济共振复苏,全球粗钢产量回升,但存在供需缺口,部分****钢材资源偏紧,钢价、矿价循环上涨。全球范围内钢材供需阶段性错配叠加流动性无限宽松,四季度,国内及国际钢材市场价格凌厉上涨。本轮钢价高点已超前期2005 年以来,钢材市场价格共经历4轮上涨周期,分别是2006年1月至2008年6月,期间涨幅约93%,全国钢材价格综合指数****升至228.2 点;2009年4月至2011年5月,期间涨幅约47%,****188.8点;2015年12月至2017年12月,期间涨幅约128%,****175.6 点;第四轮即去年4月至目前的阶段性上涨,****达180.9点。与前三轮周期上涨的****点相比,本轮钢价指数****点已高于第三轮,即2017年12月的高点,但未超过前两轮。分 析此前周期上涨的原因,2015-2017年底的上涨主要是受益于钢铁行业供给侧改革的红利,淘汰落后产能后使行业供需结构得到改善;2009-2011 年则是在全球金融危机之后,主要经济体推行财政刺激、货币宽松政策,需求扩张叠加流动性宽松,推动了包括钢材在内的工业品价格上涨。流动性是决定后期走势重要因素今年我国经济将向常态化回归,钢材需求或总体稳中有升。而海外由于疫情原因,经济恢复晚于国内,尤其美国仍在低位,1月份海外钢材市场仍在上涨通道,今年推动全球钢材需求扩张的边际力量或更多来源于海外,边际驱动海外强于国内。全球钢铁产能过剩普遍存在,疫情导致的产出缺口将逐步修复,供求终将达到平衡状态,而仅供需关系不足以解释四季度钢价、矿价的快速上涨,流动性可能成为影响钢材价格走向的重要因素。钢 材下游应用领域比较广泛,包括地产、基建和众多的制造业行业,价格变化反映整体工业经济表现形势,钢价走势与PPI同比走势基本一致,PPI变动则与M1 增速的走势高度相关。国内PPI环比连续上升,同比降幅不断收窄,转正之后如果上行过高可能会在一定程度上对货币政策形成制约,需关注国内及海外货币政策 拐点。上涨是否还有空间?如果疫苗有效、疫情可控,今年国内经济延续恢复的确定性较高,海外主要经济体继续出台刺激政策,全球经济实现共振复苏的可能性较大,将推动包括钢材在内的大宗商品需求继续回暖。钢 价的此轮周期上涨持续时间尚短,但已经历两波拉涨,第二波上涨较快且幅度大,钢材价格的大幅上涨对下游的挤压也越来越严重,用钢企业倍感压力,同时,疫苗 是否有效、病毒变异等无法预测的因素随时可能带来扰动,如果后期再度上涨,应关注上涨的幅度及持续性,注意防控风险。(兰格钢铁研究中心 王静 原创章,转载务必注明出处)免责声明:本文来源于网络,版权归原作者所有,且仅代表原作者观点,本文所载信息仅供参考。转载仅为学习与交流之目的,如无意中侵犯您的合法权益,请及时联系删除。上篇:预计明日钢材价格将稳中偏弱运行下篇:下周钢材各品种市场走势预判(1.25-1.28)
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